Latin America’s, or LatAm’s, financial landscape is currently experiencing a dynamic evolution in cross-border payments. As a region, it is rapidly transitioning from an ecosystem dominated by slow and often costly processes to one that favors interoperability, efficiency, and innovation. This evolution is being driven by the rise of a new type of payment technology which meets not only the needs of a digitally native population but also sets a new standard for global finance. The industry is also significantly affected by other factors such as alternative connectivity methods, emerging technologies, and regulatory variance from country to country. We sat down with Axletree experts Luis Benitez, Jeff Ferguson, Fernando Contreras Ugalde, and Veronica Betancourt Perez, to explore the changing landscape in the LatAm region and how organizations can navigate pitfalls while maximizing advantages.
At the heart of this transformation are instant payment systems, like Brazil’s Pix. Launched by the country’s central bank in November 2020, Pix has become one of the main payment systems in Brazil, enabling instantaneous payments and simpler transfers. “Around 60% of the transactions are being done through Pix”, Fernando Contreras Ugalde, one of Axletree’s Sales Leaders in LatAm, recalls. The system accelerated financial inclusion, allowing previously unbanked users to participate in the formal economy. The success that Pix had on the Brazilian economy led to the development of similar systems in the region, such as Mexico’s CoDi. While CoDi’s adoption has been a little slower, its existence and consistent progress highlights the broader trend toward more digital-based, instant payments.
This shift has created a significant demand of interoperability, the ability for different payment systems to seamlessly “talk” to each other. When a system in one country can connect to a system in another, it facilitates a more efficient and competitive financial ecosystem. For example, SIPA (Sistema de Interconexión de Pagos), managed by the Central Bank of the Dominican Republic and built over the SWIFT network, allows for regional cross-border payments that are as fast as domestic transactions. “It is a good and important initiative for the Dominican Republic,” Veronica Betancourt Perez, Axletree’s Client Solutions Manager, highlights. This ability to securely connect payment systems from different countries is key to further expanding the LatAm cross-border payment landscape–speeding up reconciliation times, reducing costs and delays, and enhancing payment efficiency. The ease of transacting LatAm cross-border payments enabled through system interoperability demonstrates a clear way forward for the region to a more connected financial future.
The ongoing transformation in LatAm cross-border payments is also being fueled by an array of powerful, emerging technologies. These innovations are reshaping the financial ecosystem and are paving the way for the next phase of modernization. These technologies include:
Each of these technologies offers new ways to solve old problems and pushes the LatAm region towards a more integrated financial future.
Despite a shared culture, the LatAm payments landscape is characterized by an individualized regulatory environment. Each country possesses its own set of rules and currencies, creating a complex web of compliance requirements for financial institutions looking to transmit LatAm cross-border payments. This is further complicated by the need to adhere to rigorous anti-money laundering (AML) and counter-financing of terrorism (CFT) regulations. In many cases, technology has outpaced regulation, leaving governments and institutions to adapt new rules after a system is already in place.
Additionally, the growing adoption of digital wallets, software-based systems that store and maintain payment information, has also created a large demand for faster and cheaper remittance services. Alongside the benefits however, seamlessly connecting these wallets with traditional banking systems can pose significant interoperability and regulatory challenges. Institutions must navigate potential issues around anti-money laundering to prevent the use of wallets for illicit transactions and activities. There are also data privacy and security concerns that arise with the adoption of digital wallets. Users may be more susceptible to security breaches and should establish robust consumer protection measures to guard against fraudulent crimes.
One emerging solution to these complexities is the global migration to ISO 20022, a modern standard for financial messaging. This standard is designed to address the limitations of outdated messaging formats. ISO 20022 allows transactions to carry richer, more structured data, which provides improved visibility and traceability for every transaction. This improved quality improves efficiency, enhances fraud detection, and streamlines regulatory compliance for financial and non-financial institutions around the world.
“At Axletree, we are more than just a technology provider; we are a strategic partner in helping financial institutions navigate the complexities of cross-border payments,” Ugalde highlights. As companies across the region look to shift away from traditional systems to modern, cloud-based solutions, they may face challenges with a lack of in-house expertise. “This is where Axletree steps in. Managing all these new technologies available in the industry is where we are the experts,” Luis Benitez, Axletree’s Swift Product and Relationship Manager, adds. We can provide a clear, customized path for institutions to modernize their infrastructure and leverage new technologies by:
The LatAm cross-border payments landscape is evolving at a rapid pace, representing both significant opportunities and complex challenges. From instant payment operations to emerging technologies like AI and blockchain, the future of finance in this region will be defined by interoperability, efficiency, and innovation. Connect with us today to embrace modernization, overcome regulatory hurdles, and gain the peace of mind that comes with having a secure and efficient cross-border payment solution.
El panorama financiero de América Latina (LatAm) está experimentando una evolución dinámica en los pagos transfronterizos. Como región, se está transformando rápidamente de un ecosistema dominado por procesos lentos y a menudo costosos a uno que favorece la interoperabilidad, la eficiencia y la innovación. Esta evolución está siendo impulsada por el auge de un nuevo tipo de tecnología de pago que no solo satisface las necesidades de una población nativa digital, sino que también establece un nuevo estándar para las finanzas globales. La industria también se ve afectada significativamente por otros factores, como métodos de conectividad alternativos, tecnologías emergentes y variación regulatoria de país a país. Nos sentamos con los expertos de Axletree, Luis Benítez, Jeff Ferguson, Fernando Contreras Ugalde y Veronica Betancourt Pérez, para explorar el panorama cambiante en la región de LatAm y cómo las organizaciones pueden sortear las dificultades mientras maximizan las ventajas.
En el corazón de esta transformación se encuentran los sistemas de pago instantáneo, como Pix en Brasil. Lanzado por el banco central del país en noviembre de 2020, Pix se ha convertido en uno de los principales sistemas de pago en Brasil, permitiendo pagos instantáneos y transferencias más sencillas. “Alrededor del 60% de las transacciones se están realizando a través de Pix”, recuerda Fernando Contreras Ugalde, uno de los Líderes de Ventas de Axletree en LatAm. El sistema aceleró la inclusión financiera, permitiendo a los usuarios previamente no bancarizados participar en la economía formal. El éxito que Pix tuvo en la economía brasileña condujo al desarrollo de sistemas similares en la región, como CoDi en México. Si bien la adopción de CoDi ha sido un poco más lenta, su existencia y progreso constante destaca la tendencia más amplia hacia pagos instantáneos y digitalizados.
Este cambio ha creado una demanda significativa de interoperabilidad, la capacidad de que diferentes sistemas de pago “hablen” entre sí sin problemas. Cuando un sistema en un país puede conectarse a un sistema en otro, facilita un ecosistema financiero más eficiente y competitivo. Por ejemplo, SIPA (Sistema de Interconexión de Pagos), gestionado por el Banco Central de la República Dominicana y construido sobre la red SWIFT, permite pagos transfronterizos regionales que son tan rápidos como las transacciones nacionales. “Es una buena e importante iniciativa para la República Dominicana”, destaca Veronica Betancourt Pérez, Gerente de Soluciones al Cliente de Axletree. Esta capacidad de conectar de forma segura los sistemas de pago de diferentes países es clave para seguir expandiendo el panorama de los pagos transfronterizos en LatAm, acelerando los tiempos de conciliación, reduciendo los costos y las demoras, y mejorando la eficiencia de los pagos. La facilidad de realizar transacciones de pagos transfronterizos en LatAm habilitada por la interoperabilidad de los sistemas demuestra un camino claro a seguir para la región hacia un futuro financiero más conectado.
La transformación en curso de los pagos transfronterizos en LatAm también está siendo impulsada por una serie de tecnologías emergentes y poderosas. Estas innovaciones están remodelando el ecosistema financiero y están trazando el camino para la próxima fase de modernización. Estas tecnologías incluyen:
Cada una de estas tecnologías ofrece nuevas formas de resolver viejos problemas e impulsa a la región de LatAm hacia un futuro financiero más integrado.
A pesar de una cultura compartida, el panorama de los pagos en LatAm se caracteriza por un entorno regulatorio individualizado. Cada país posee su propio conjunto de reglas y monedas, creando una compleja red de requisitos de cumplimiento para las instituciones financieras que buscan transmitir pagos transfronterizos en LatAm. Esto se complica aún más por la necesidad de adherirse a rigurosas regulaciones contra el lavado de dinero (AML) y la financiación del terrorismo (CFT). En muchos casos, la tecnología ha superado a la regulación, dejando a los gobiernos e instituciones adaptar nuevas reglas después de que un sistema ya está en su lugar.
Además, la creciente adopción de monederos digitales, sistemas basados en software que almacenan y mantienen la información de pago, también ha creado una gran demanda de servicios de remesas más rápidos y económicos. Junto con los beneficios, sin embargo, la conexión perfecta de estos monederos con los sistemas bancarios tradicionales puede plantear importantes desafíos regulatorios y de interoperabilidad. Las instituciones deben sortear posibles problemas relacionados con el lavado de dinero para evitar el uso de monederos para transacciones y actividades ilícitas. También existen preocupaciones sobre la privacidad y la seguridad de los datos que surgen con la adopción de monederos digitales. Los usuarios pueden ser más susceptibles a las brechas de seguridad y deben establecer medidas sólidas de protección al consumidor para protegerse contra los delitos fraudulentos.
Una solución emergente a estas complejidades es la migración global a ISO 20022, un estándar moderno para la mensajería financiera. Este estándar está diseñado para abordar las limitaciones de los formatos de mensajería obsoletos. ISO 20022 permite que las transacciones transporten datos más ricos y estructurados, lo que proporciona una visibilidad y trazabilidad mejoradas para cada transacción. Esta calidad mejorada mejora la eficiencia, mejora la detección del fraude y agiliza el cumplimiento normativo para las instituciones financieras y no financieras de todo el mundo.
“En Axletree, somos más que un simple proveedor de tecnología; somos un socio estratégico para ayudar a las instituciones financieras a navegar por las complejidades de los pagos transfronterizos”, destaca Ugalde. A medida que las empresas de toda la región buscan alejarse de los sistemas tradicionales para adoptar soluciones modernas basadas en la nube, pueden enfrentarse a retos debido a la falta de experiencia interna. “Aquí es donde Axletree entra en juego. Gestionar todas estas nuevas tecnologías disponibles en la industria es donde somos los expertos”, añade Luis Benítez, Gerente de Producto y Relaciones de Swift en Axletree. Podemos proporcionar un camino claro y personalizado para que las instituciones modernicen su infraestructura y aprovechen las nuevas tecnologías mediante:
El panorama de los pagos transfronterizos en LatAm está evolucionando a un ritmo rápido, representando tanto oportunidades significativas como desafíos complejos. Desde las operaciones de pago instantáneo hasta las tecnologías emergentes como la IA y la cadena de bloques (blockchain), el futuro de las finanzas en esta región estará definido por la interoperabilidad, la eficiencia y la innovación. Póngase en contacto con nosotros hoy mismo para abordar la modernización, superar los obstáculos regulatorios y obtener la paz mental que proporciona una solución de pago transfronterizo segura y eficiente.
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